国债是如何影响你的理财收益的?

发布时间:2018-10-13 00:52:54   来源:网络   作者:匿名
国债

国债是一国中央政府以国家主权信用为基础发行的债券,因其发行主体是国家(中央政府),所以被认为是最安全的投资品种。正因国债信用违约风险最低,所以国债也被看作是避险资产和长期投资工具。

国债价格和利率

同时,国债收益率也被看作是无风险利率,也是市场利率最重要的参考指标。

国债收益率与市场利率的逻辑关系:

由于国债是可以在二级市场上交易流通的,因而国债的价格是不断变动的。国债的价格受市场供求的影响,当市场对国债的需求大于供给时,国债价格就会上升,反之亦然。国债市场的参与者主要是一些大型的金融机构或者投资性公司。

所以,我们平时所说的“利率”或“市场利率”,并不是谁制定一个指标的,也没有一个具体的公式来表达,它是一个概念,它是以国债收益率为参考对象的概念,国债收益率的走势反应着市场利率的走势。

国债对经济的影响

对财政收支的影响

一般来说,政府的主要收入来自税收,当政府税收刚好等于或者大于其财政支出时,政府无赤字或有盈余;当税收小于支出时,政府赤字就产生。因此,为了追加收入,弥补财政缺口,政府便发行国债。筹集社会上的闲散资金,将其使用权转移到国家手中。

对货币供给的影响

政府发行国债,当中央银行承购国债,会直接地增加政府的存款。这部分存款用于政府各项支出,拨给社会上的部门企业和个人时,其账户所在的商业银行的存款就会相应增加,其结果就是货币供给量大大地增加。但是在这种情况下,非常容易扩张社会货币供给量。

对投资行为的影响

政府发行国债以后,如果将筹集的资金进行投资性支出,就直接扩大了政府的投资规模。实践中,很多国家的债务收入都是用来作为扩大政府投资的;在另一方面,政府债券能影响资金市场的利率,而当利率升高时会引起投资支出的减少。

对总供给的影响

不管外债还是内债,如果能够有效运用,投入生产过程,就能促进生产发展扩大未来的社会支出,从而扩大社会供给量。在举借外债的时候也可以增加国内市场的供给。政府通过外债的发行,拥有了以外汇形式的货币购买力。政府可以进口紧缺的商品物资,从而增加社会供给量。如果国债运行扩大了某经济主体的投资或者消费,又没有减少其他主体的投资和消费,那么社会总需求就会增加。

国债在经济中的其他作用

形成市场基准利率

利率是整个金融市场的核心价格,对股票市场、期货市场、外汇市场等市场上金融工具的定价均产生重要影响。国债是一种收入稳定、风险极低的投资工具,这一特性使得国债利率处于整个利率体系的核心环节,成为其他金融工具定价的基础。

作为财政政策和货币政策配合的结合点

首先,扩大国债的发行规模是国家实施积极财政政策的主要手段。1998年8月为保证经济增长率达到8%而增发2700亿元特种国债就是一个很好的例子。其次,国债,特别是短期国债是央行进行公开市场操作唯一合适的工具。

作为机构投资者短期融资的工具

国债的信用风险极低,机构投资者之间可以利用国债这种信誉度最高的标准化证券进行回购交易来达到调节短期资金的余缺、套期保值和加强资产管理的目的。

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